Provizyon maliyetlerindeki artış, kamu bankalarının 2019 kârlılığını sınırlandırabilir

Net kârda aylık yüzde 55 artışla, özsermaye kârlılık oranı yüzde 13.2’ye yükseldi Bankacılık sektörü Ekim ayı net karı aylık %55 artışla 5,1mlr TL (yıllık %13

Net kârda aylık yüzde 55 artışla, özsermaye kârlılık oranı yüzde 13.2’ye yükseldi

Bankacılık sektörü Ekim ayı net karı aylık %55 artışla 5,1mlr TL (yıllık %13 artış) ve özsermaye karlılık oranı %13,2 (12 aylık kümülatif: %11,1) oranında gerçekleşti. Aylık %7’lik daralmayla 1,3mlr TL seviyelerine gerileyen özel banka karlarına rağmen, aylık karlılıktaki iyileşmenin sebebi kamu bankaları karlarındaki artıştır (1,7mlrTL, Eylül: 744mnTL).

Aylık net faiz geliri %19 artarken ve net faiz marjı %4,31’den %5,11’e yükselirken, TL kredi mevduat faiz farkı %3,9’dan %5,2’ye yükseldi. Artan net faiz gelirleri (16,1mlr TL, Eylül: 13,6mlr TL), azalan diğer gelirlerin (2mlr TL, Eylül: 2,5mlr TL) ve artan provizyon giderlerinin (7,7mlr TL, Eylül: 7,4mlr TL) negatif etkisini azalttı.

Diğer taraftan, risk maliyeti 252 baz puana gerileyerek (Eylül: 339baz puan) geriye dönük 12 aylık risk maliyetinin (219bps) altında gerçekleşti (2Ç19: 179 baz puan, 1Ç19: 177 baz puan). Komisyon gelirlerinde yüksek artış devam ederken (yıllık %35), 10 aylık kümülatif faaliyet giderleri yıllık büyümesi %20 seviyesinde gerçekleşti.

Provizyonlar düşen fonlama maliyetlerinin karlılığa olumlu etkisini sınırlayabilir

4Ç19’da fonlama maliyetlerindeki düşüşle TL kredi mevduat makasında yukarı yönlü trend ve swap maliyetlerindeki düşüşe paralel olarak ticari zarardaki daralma beklemekteyiz. Ancak görülen bu pozitif trendin provizyon maliyetlerindeki artış sebebiyle dengeleneceğini tahmin ediyoruz. Fonlama maliyetlerinde yaşanan düşüşün yarattığı olumlu havaya rağmen, zayıf 1Y19 sonuçları ve karlılık üzerindeki baskıların, kamu bankalarının 2019 yıl sonu sonuçlarındaki iyileşmeyi sınırlayacağı görüşündeyiz.

Sermaye yeterlilik rasyolarında aylık hafif artış

SYR ve Ana SYR oranları sırasıyla 4 baz puan artışla %18,5 ve 3 baz puan artışla %14,2 seviyelerinde gerçekleşti (Aralık:%17,3 ve %13,8). Bu oranlar sektör için yeterli olsa da, 4Ç19-2020’de beklenen kredi büyümesi ve zorunlu karşılıkların, döviz kuru hareketlerine de bağlı olarak bu rasyoları düşürmesi beklenebilir. Kamu ve özel bankalar arasındaki sermaye oranı farkları ve kamu bankalarının devam eden kredi büyüme trendiyle önümüzdeki yıl kamu bankalarının sermaye artırımı yapması ihtimali bulunmaktadır.


Kaynak: Yatırım Finansman


Hibya Haber Ajansı

191
Okunma