Piyasalara analitik bakış

Omikron varyantına ve yüksek enflasyona ilişkin endişelerle geçen hafta düşüş kaydeden endeksler, yeni haftanın ilk işlem gününde pozitif bir seyir izledi.

Dün Ne Oldu…

Omikron varyantına ve yüksek enflasyona ilişkin endişelerle geçen hafta düşüş kaydeden endeksler, yeni haftanın ilk işlem gününde pozitif bir seyir izledi. Haftanın ilk işlem gününde BİST100 Endeksi günü %1,82 artışla 1.808,79 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,39 değer kaybetti, Sınai Endeks %2,35 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil 4 paz puan artarak %20,82, 10 yıllık tahvil bir önceki güne göre değişmeyerek %21,12 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 12,33- 12,90 aralığında Euro/TL, 13,92-14,54 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 498,1 seviyesinden işlem gördü.

 

ABD’de endekslerdeki yükselişte, Başkan Biden'ın Omikron varyantına ilişkin değerlendirmeleri etkili oldu. Biden, Omikron varyantından endişe duyduklarını ancak bunun panik sebebi olmadığını söyledi. Dow Jones Endeksi %0,68 artarak 35.135,94 puandan, S&P500 Endeksi %1,35 artarak 4.655,27 puandan ve Nasdaq Endeksi %1,88 artış ile 15.782,8 puandan kapattı. Avrupa borsalarında yukarı yönlü bir seyir izlendi.

 

Cumhurbaşkanı Erdoğan, "Ben hiçbir zaman faizin yükseltilmesini savunmadım, savunmuyorum ve savunmayacağım. Farklı düşünenler de çıksa Tayyip Erdoğan aynı noktadadır. Asla bu konudan taviz vermem" ifadelerini kullandı.

 

TÜİK verilerine göre ekonomik güven endeksi Ekim’de 101,4 iken, Kasım’da %2,0 azalarak 99,3’e düştü. 100 seviyesinin altı genel ekonomik duruma ilişkin kötümserliği işaret ediyor.

 

Almanya’da enflasyon kasım ayında tahminleri aştı. Ülkede tüketici fiyatları Kasım’da %5,2 ile 1992’den beri en yüksek seviyeye ulaştı. AB uyumlu TÜFE de yıllık %6’ya yükseldi.  İspanya’da açıklanan enflasyon verisi de gıda ve yakıt fiyatlarındaki artışın etkisi ile %5,6 yükselerek 30 yılın zirvesine çıktı. Avrupa Merkez Bankası (AMB) Başkanı Christine Lagarde enflasyonun kontrolden çıkmayacağına dair açıklamalarda bulundu ayrıca Euro Bölgesi'nin yeni bir Kovid-19 dalgasını veya Omicron varyantının ekonomik etkisiyle yüzleşmek için daha donanımlı olduğunu söyledi. Yetkililer enflasyonundaki yükselişin büyük oranda geçici faktörlerden kaynaklandığı görüşünde.

 

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya'da endeksler karışık görünüm sergiliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,67 ekside. Dolar/TL 12,89 ve Euro/TL 14,59 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 96,08 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,13 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 71,62 dolardan, altının onsu, 1.793,38 dolardan ve gramı ise 741 liradan alıcı buluyor.

 

Bugün yurt içinde büyüme yurt dışında ise, Euro Bölgesi’nde enflasyon ve ABD’de Konut Fiyatları verileri takip edilecek. ABD Merkez Bankası(Fed) Başkanı Jerome Powell ve Hazine Bakanı Janet Yellen, Senato Bankacılık Komitesi'nde sunumu takip edilecek.

 

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

8,01x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,9x olan 5 yıllık ortalamasına göre %10,0 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

 

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül 2020’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla  %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran, 14 Temmuz ve 12 Ağustos PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı. TCMB, politika faizini 23 Eylül’de 100, 21 Ekim’de 200 ve 18 Kasım toplantısında 100 baz puan indirerek %15 seviyesine çekti.

 

Ekim ayında %2,39 artan TÜFE’nin TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Kasım ayında %1,77, Aralık ayında %1,32, 2021 yılı sonunda %19,31 ve 12 ay sonrasında %15,61 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 9,98, 12 ay sonrasında ise 10,93 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 19,2 milyar dolar, 2022 yılında ise 19,0 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %9,2 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %15,25, 3 ay sonrasında %14,74, 6 ay sonrasında %17,11 ve 12 ay sonrasında ise %13,8 olması beklenmektedir. Hali hazırda %21,12 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,41 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

 

Teknik Takip Listesi

30 Kasım-7 Aralık 2021 dönemi için teknik takip listemizde GOODY, TUPRS, ARCLK ve CCOLA yer almaktadır. Destek ve dirençler tablodaki gibidir:

 

Rapor için tıklayınız.

https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/5209/piyasalara-analitik-bakis-30.11.2021.htm

Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı

Okunma