A1 Capital, Kordsa için endekse paralel getiri tavsiyesini korudu

Kordsa'nın dokuz aylık finansalları beklentileri karşıladı Şirket’in yayımladığı 2019 yılı üçüncü çeyrek finansallarını bir önceki yılın aynı çeyreğine göre

Kordsa'nın dokuz aylık finansalları beklentileri karşıladı

Şirket’in yayımladığı 2019 yılı üçüncü çeyrek finansallarını bir önceki yılın aynı çeyreğine göre kıyasladığımızda, satışlar %3,9 artış ile 1,285 milyar TL ve satışların maliyeti ise %9,6 artış ile 1,051 milyar TL olarak gerçekleşti.

İlgili çeyrekte brüt kar % 15,8 azalış ile 234 milyon TL olarak kaydedildi. Pazarlama giderleri ve Esas faaliyetlerden giderler gruplarında yaşanan artış ve esas faaliyetlerden diğer gelirler kaleminde yaşanan ivme kaybı sonrasında esas faaliyet karı % 55,2 geriledi ve 112 milyon TL olarak kaydedildi.

Finansman giderleri grubunda yaşanan iyileşmeye karşın finansman gelirlerinde azalış sonrasında sürdürülen faaliyetler vergi öncesi kar 95 milyon TL olarak gerçekleşti. Sürdürülen faaliyetler vergi giderinde yaşanan kısmi iyileşme ile birlikte ana ortaklık payları dönem karı %36,6 azalış ile 77,45 milyon TL olarak kaydedildi. İlgili dönemde, FAVÖK yaklaşık % 24 gerileme ile 175 milyon ve FAVÖK marjı 500 baz puan düşüş ile % 13,6 düzeyine geriledi.

Şirket’in yayımladığı 2019 yılı dokuz aylık finansallarını bir önceki yılın eş dönemine göre karşılaştırdığımızda, ciro % 39,5 artış ile 3,871 milyar TL olarak kaydedildi. Brüt kar % 25,4 artış ile 760 milyon TL oldu. İlgili dönemde ana ortaklık payları dönem net karı % 4,1 artış ile 268,6 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK % 18,1 artış ile 583 milyon TL ve FAVÖK marjı 280 baz puan düşüş ile % 15,0 düzeyinde gerçekleşti.

Değerlendirme;

Yılın ilk dokuz aylık finansallarını incelediğimizde, ciro, FAVÖK ve net kar kalemlerinde artışların yaşandığı görülürken, ilgili dönemde marjlar tarafında ise performansın zayıf kaldığı görülüyor. Şirket'in üçüncü çeyrek finansalları üzerinde TL’nin performansı ve iç talebin seyrinin belirleyici olmaya devam ettiği görülüyor. Şirket pay senedi için uzun vadede “ endekse paralel getiri öngörümüzü korumaya devam ediyoruz .

A1 Capital

213
Okunma